造生態，是當初互聯網創業潮初成時，很多創業公司試著去做的，那些提出此意的公司大多是平臺，是一個通過一個入口互相配合達到多產業綜合發展的，很典型的生態項目就是樂視網，多個以流量業務入口的平臺建立規模，利用資金盤活重資產項目，二級市場和投資作為收益點。

雖然樂視是互聯網項目，但對于企業來說，支撐盈利模式的業務走不出廣告業務、服務費、技術變現、二級市場（對于投資者來說）。當公鏈成為了區塊鏈行業標志的產品模式時，公鏈也不會走出增值和收益的幾種方式。

分解公鏈的業務尋找對標原型

區塊鏈行業的第一條鏈是比特幣，這不是一條適用于商業應用的鏈，其余通過比特幣分叉的幣種主網大多同比特幣一樣，適用于支付應用，只要完成最快的轉賬，保證不雙花，快速無危險即可，在這個領域還有閃電網絡一類的擴容項目，但如果在比特幣的網絡種搭載更多的應用，例如某些場景的信息上鏈，最終可能需要側鏈或者鏈下智能合約的幫助。

以太坊的出現是具備圖靈完備的區塊鏈落地的開始，打開的是商業應用的大門，如果說比特幣網絡是一個初始產品，是一個細分行業的，而以太坊以及類似的EOS等網絡都是理論上適合全行業的。因此，在產品共性上，會有一定的區分，例如閃電網絡通過鏈下狀態通道完成更快轉賬，其研發的邏輯只適用于支付，才能保證通過合約形式保護資產安全，如果用這樣的方式用于其他行業，其研發邏輯就會有所不同。

討論以上內容，是為了說明對于公鏈來說，其設計原理是一個類似公共設施，帶有一定行業公益貢獻感，并且產品設計要足夠開放的產品。這些是公鏈存在的原則，而正是這些原則限制了盈利、擴張和發展速度。

不難發現，公鏈作為商業環境的基礎設施，走了很多開發者社區的路。聚集開發者，開發出項目，然后才有收益，對于開發者來說，很多開發者社區建立起來是有很多“夢想”存在的，在區塊鏈界就是信仰。但總體來看，聚集開發者做項目，并非一個C端業務的模式，而是B端業務，B端業務周期長，成本高，再加之區塊鏈技術的發展限制。造成了公鏈開發者社區的建立之難。

而在整個公鏈的分層結構種，也因技術分割出現了很多單一技術突破的項目，例如鏈下擴容的項目，但也因此，其產品完全對B端提供，仍是純B端業務。

而從每一個項目開始，反而會更多的是C端業務，例如，區塊鏈游戲、電商、博彩類，但這重新回到了互聯網App的生存現狀，種子用戶、拓新、留存、變現，周而復始，一旦業務閉環斷裂，生命周期終止。

因此，綜上看，一個公鏈，是開發者社區的治理方式和B端業務的運營方式的結合，再輔以C端App的生長模式形成的生態網絡，這個生態通過去中心化的共識相互關聯，如果可以形成生態足以媲美互聯網中的國民級產品。

從數據中看到用戶行為閉環

反應公鏈應用數據的方式最直觀的是在末端DApp，據RatingDapp為金色財經提供的獨家數據顯示了如下趨勢。

TRON的Dapp持續在新用戶獲取上領先，過去一周有35,494個新的地址與Dapp合約互動。然而對比上周TRON的新用戶的成長力道趨緩，不如EOS和ETH分別獲得17%和21%的環比增長。活躍用戶和交易額方面，EOS則是取得較好成績，EOS的Dapp周活躍用戶達到127,647，交易額達到1.3億美元。然而當TRON和ETH在活躍用戶和交易額持續增長，EOS卻出現小幅衰退，Dapp公鏈間的競爭關系值得持續關注。

TRON的周活躍前十Dapp中，清一色都是游戲和抽獎類型，其中TRONbet的周交易額大幅領先其他Dapp，足見其游戲玩法和分紅設計有很強大的吸引力。觀察新用戶和留存率維度，排名前三的Dapp都吸引了過萬的新用戶，但卻無法有效留住這些用戶，對照第四名的Epic Dragons，雖然新用戶數量不多，但憑借96%的高留存率，使得周活躍用戶幾乎達到一萬。

EOS榜單中的Dapp類型相對多元，交易額最高的Dapp不意外的由PokerKing、Big.Game、Endless Game這類抽獎Dapp獲得，但PRA糖果盒、ENBank這類提供平臺服務的Dapp也表現亮眼，為用戶解決問題，成功獲得用戶。以留存維度分析，EOS Dapp的留存率普遍較高，僅鯨交所較低。

ETH上的菠菜性質Dapp相對較少，交易所和相關金融服務的Dapp占據周活躍排行榜大多數，也貢獻較高的交易額。其中提供視頻分發服務的Theta Network在本周獲取最多新用戶，似乎與其主網上線的利好正相關。

EOS的Dapp在新用戶獲取上反超TRON，過去一周總計有39,097個新的地址與Dapp合約互動。EOS和ETH的新用戶數量環比上周大幅增長超過40%，TRON則是出現衰退，跌幅接近20%，但依舊超越ETH。新用戶獲取也直接影響周活躍用戶數量，TRON出現約5%的小幅用戶流失，EOS和ETH則持續增長，EOS周活躍用戶達到132,266。交易額方面，TRON獲得超過200%的環比增長，達到近80億TRX的交易規模，約等同于1.8億美元，甚至超越EOS和ETH交易額的總和，資金的流動是本周值得關注的一大看點。

ETH上的競猜性質Dapp相對較少，交易所和相關金融服務的Dapp占據周活躍排行榜大多數，也貢獻較高的交易額。其中提供視頻分發服務的Theta Network連續兩周在活躍用戶和新用戶上表現優異，似乎與本周其主網上線的利好正相關。

EOS榜單本周出現幾個新面孔，競猜類的BetHash、Trust Dice、VSbet、EOSABC成功吸引用戶參與，BetHash更是貢獻193萬EOS的交易流水，新上線的分紅制度似乎成功奏效；BetHash除了吸引資金流入，也獲取近7000位新用戶。整體而言，入榜的10個Dapp周活躍用戶普遍提升，上周原本貢獻較高交易流水的PokerKing則被擠出榜外。

TRON的周活躍前十Dapp中，清一色都是游戲和競猜類型，其中TRONbet的周交易額大幅領先其他Dapp，甚至占據TRON整體交易額的87%，平均每位活躍用戶貢獻交易流水超過86萬TRX，相當可觀。觀察新用戶和留存率維度，排名前三的Dapp都吸引了過萬的新用戶，但卻無法有效留住這些用戶，對照第四名的Epic Dragons，雖然新用戶數量較少，但憑借98%的高留存率，使得周活躍用戶達到1.1萬。

由這些數據我們看到的是，在用戶較多的鏈上應用，以抽獎類居多，而這類游戲在運用token時，會通過支付token的方式實現，類似一元奪寶等。從應用難度上來看，這種類型的應用開發難度較低，但用戶的留存和轉化極高。尤其在波場和EOS的鏈上，而以太坊上偏應用型反而居高。

再和三條鏈對外的風格對比，我們可以發現公鏈業務的末端業務模式與公鏈性質的割裂。在大部分公鏈項目正在擴展屬于B端的開發者時，卻發現DApp的啟動需要和項目token要有緊密聯系。

簡言之，一款DApp不會像現在的互聯網App一樣爆紅，因為其體驗無法與互聯網App相比，也不能承擔高額的推廣費用，而加密貨幣的限制就讓一款DApp需要在公鏈原有的持幣用戶中拓展使用，并當作種子用戶教育新用戶轉化，再繼續深挖用戶付費。

波場和EOS，都在營銷端突破了持幣用戶，而為DApp的用戶擴展鋪平了路。用最簡單的智能合約進行最快的DApp開發，卻可以利用投資者心理創造大額交易以及突出的數據成績。

公鏈主網上線，熊市會順利到來

通過數據我們簡單看到的是C端業務與二級市場的代幣關系仍然密切，而每一個公鏈都在最開始的時候用的是B端業務的打法去吸引開發者進入，超級節點、創始節點等進入，這種方式是在用B端業務帶動C端用戶的方式，緩慢且成本高，但這是區塊鏈目前模式中的必經之路。

每一個公鏈在性質上都對標著互聯網世界的一個中心化平臺產品，這是一個改造性的嘗試，而我們看那些已經在互聯網革命中興起的大平臺，動輒上百億的市值，并不是一個上所后交易量幾千萬，市值幾十億的公鏈可以快速改變的，最難的是用戶教育，沒有好產品就不可能有好的用戶教育，沒有突破的技術就沒有好產品，沒有好技術就沒有開發團隊入駐，沒有開發團隊公鏈就難以運作，這是一個既有的死循環。

所以，作為公鏈項目，在產品的思考上，除了對于技術的工程化實現，（這里我們并不贊同更固守的保持技術上的數學純凈性），用戶行為閉環的思考是第二大要事，否則就是空有一身好本事，無人雇傭吃山空。

目前，已經上線的明星項目很多，有很早就測試上線的EOS、TRON、牛頓、NEO、本體、CyberMiles，還有近日上線的MIXIN、夸克鏈、Cosmos、IOST等。

這些項目都通過工程化實現能力在不同的技術點上做到了可操作性，但在未來的發展過程中，他們都需要面臨的就是產品拓新問題和團隊的生存問題。如何利用有限的持幣用戶打造持續、高日活高留存的產品將決定生存問題。但同樣的是，如果每個主網都各自通過這樣的思維將持幣用戶的活性帶動起來，牛市就快到來了。

在這里還要對牛市進行一下解讀，我們所知的牛市主要表現在二級市場，其行為表現是大批資金流入二級市場中， 而能達到眾人拾柴的增值效果，而據此帶動用戶活性，團隊擴展等市場行為，還有更多商業投資行為，完成商業規模的擴大。但目前我們已身處熊市，那啟動點應該在哪里呢？

區塊鏈行業一直構造著一個敏感的經濟模型，行情對其他表征的影響很大。當年的經濟危機時，主要的原因也是資金的斷流導致了二級市場慘淡，失去了眾人仰證的信任，而帶動經濟的活水則是從高層進入的巨額資金，盤活市場的流動性。

幣圈一日，人間一年，好像區塊鏈已然熊市已久，2019年開年平臺幣漲幅很大，隨后小幣種紛紛開始了短期的大范圍漲幅，公鏈的行動也要先重視二級市場，然后重視C端用戶的拓新留存，再在關鍵時刻推出DApp，穩步推進生態生長。這是區塊鏈式的步驟，牛市可期。